• <form id="5neiq"></form>

    1. <tr id="5neiq"></tr>
      ?
      N
      新聞中心

      ews

      行業資訊 當前位置: 首頁 > 行業資訊
      格力電器:行業困難時 公司盈利依然優秀
      作者: 發布時間:2015-11-17


        事件


        公司公布三季報,前三季度公司實現營收815億元(同比-17.2%),歸母凈利潤99.5億(同比+1.3%),扣非后歸母凈利潤97.5億(同比-3.7%)。


        核心觀點


        銷售費用率伴隨營收下滑顯著,公司返利積極落實。前三季度公司銷售費用率15.98%,同比下降4.17pct,變化主要與公司銷售政策相關。在目前空調行業去庫存的背景下,經銷商壓力較大,資金流緊張,公司積極補助下游經銷商,降低出廠價格,加快返利速度,使報告期內營收與銷售費用率雙降。


        我們認為,公司對渠道良好的疏通有望助公司順利渡過行業最困難期。


        營收增速與凈利潤增速的剪刀差,體現公司強勁的產業把控力。前三季度公司營收與歸母凈利潤的增速差接近20pct,主要源于公司的盈利能力持續提升。根據中怡康數據,三季度格力空調終端價格下降8%,在此背景下公司前三季度凈利率達12.29%,仍同比提升2.22pct,主要源于:1)原材料成本繼續下行2)產品結構調整,商用空調占比提升3)在困難期公司在整體產業鏈的把控力強。


        存貨下降顯著,公司利潤“儲蓄池”仍舊豐厚。三季度存貨同比下降38.2%,表明公司對當前庫存仍舊相對謹慎,空調去庫存在進行中,預計至少持續至明年Q1。此外,公司其他流動負債從二季度511.1億繼續提升至548.5億側面反映公司的業績儲蓄池仍舊豐厚。



      版權所有 江蘇格林電器有限公司 2015-2020 電話: 0086-512-52849503 傳真: 0086-512-52848283

      蘇ICP備16013877號-1 蘇公網安備 32058102001219號    技術支持:云標科技

      石靖经典重现97p国产,一级片好看中文字幕,日韩免费一区二区人妻丝袜,日本高清免费中文字幕 黄网站在线观看 蜜臀精品无码av在线播放 欧美人妻中文字幕在线视频 久久精品国产久精国产思思 欧美夫妻交换久久丫1000 亚洲精品一品区二品区三品区 国产精品精品自在线拍 欧美专区第七十一页